MADRID 22 Sep. (EUROPA PRESS) – El consejero delegado de Banco Sabadell, César González-Bueno, no le ve «ningún sentido» a acudir a la OPA actual de BBVA y sugiere a los accionistas esperar a una potencial segunda oferta obligatoria: «Lo inteligente es dejar pasar la primera e ir a la segunda», ha señalado.
El consejo de BBVA y la OPA
En una entrevista en ‘Onda Cero’, González-Bueno ha indicado que el consejo de administración de BBVA se ha vinculado a que no habrá otra mejora del precio, tras la anunciada este lunes. También confirmó que no se modificará el plazo de aceptación de la OPA, que hasta ahora concluía el 7 de octubre, y que se ampliará unos días hasta que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) apruebe el suplemento del folleto para incorporar el nuevo precio.
Según Sabadell, el plazo podría concluir entre el 10 y el 12 de octubre, «pero previsiblemente no mucho más allá».
Incógnitas en la OPA
«Esas dos incógnitas han quedado despejadas. La de aceptar por debajo del 50% no ha quedado despejada», ha comentado González-Bueno, refiriéndose al umbral de aceptación mínimo actual de la OPA de BBVA, que es del 50%. El banco se ha reservado la posibilidad de reducirlo al 30%, lo cual le obligaría a lanzar una segunda OPA obligatoria en efectivo y por la totalidad del capital que no posea a un precio equitativo.
El CEO de Sabadell ha considerado que «es bastante perverso, porque no tiene ningún sentido ir a la primera». «Saben, y menos con una oferta tan mala, que es imposible superar el 50%», ha añadido.
Consecuencias de aceptar la OPA
Según Sabadell, si finalmente se produce esa segunda oferta obligatoria y hay accionistas que han acudido a la primera, estos no recibirían el pago en efectivo de esa segunda OPA y, además, podrían ver diluidos los dividendos esperados. Esto se debe a que BBVA tendría que utilizar parte de su capital para afrontar el pago en efectivo obligatorio de la segunda oferta.
Otra posibilidad sería que el banco presidido por Torres tuviera que realizar una ampliación de capital para abordar el pago de la segunda OPA, lo que también reduciría los dividendos futuros al poseer una menor proporción de acciones de la entidad combinada.
Mejoras en la oferta de BBVA
Además, González-Bueno señala que el pago en la segunda potencial OPA será «siempre» un precio «superior» al de la oferta actual.
BBVA ha anunciado este lunes su intención de mejorar un 10% la oferta en su OPA por Sabadell. De este modo, BBVA, que antes ofrecía una acción propia y un pago en efectivo de 0,70 por 5,5483 acciones de Sabadell, ha eliminado el componente en efectivo para suprimir el impacto fiscal de acudir a la OPA, y el canje de acciones será de una acción de BBVA por 4,8376 acciones de Sabadell.
Siguiendo el nuevo precio y la cotización de ambas entidades, que caen en torno al 3,2% en el caso de Sabadell y del 1,7% en el de BBVA, la prima está actualmente en un 3,29%.
