MADRID, 28 Nov. (EUROPA PRESS) – El Ibex 35 ha encadenado en noviembre su quinto mes consecutivo al alza con un ascenso de un 2,11%, hasta situarse en los 16.371,6 puntos, en un periodo marcado por las dudas de los mercados globales en torno a las elevadas valoraciones del sector tecnológico de Estados Unidos.
Según los datos del mercado consultados, el principal indicador de la Bolsa española acumula una revalorización del 41,2% en 2025, mientras que solo en esta última semana ha subido un 3,47%, con un leve avance del 0,06% este viernes. Aun así, la plaza española no ha logrado fijar la cota de los 16.600 enteros en la que cotizó a mediados de mes, que se ha erigido ahora como nuevo máximo histórico.
«Definitivamente, los mercados han recuperado el sesgo claramente positivo», ha apuntado el analista de mercados Manuel Pinto sobre la evolución de los mercados en este último tramo de noviembre. A su juicio, la Reserva Federal (Fed) es el elemento que ha tranquilizado a los inversores, considerando que el banco central de EE.UU. recortará tipos en cuarto de punto en su reunión de diciembre. A pesar de las dudas recientes en torno a la IA, las elevadas valoraciones bursátiles y el miedo a una burbuja tecnológica, «consideramos que la mayor parte de la volatilidad que hemos visto este año ha quedado atrás», ha indicado Pinto, quien apunta a que el mercado empieza a enfocarse en un escenario de crecimiento sólido de beneficios y productividad impulsado por la IA.
Situación de los Mercados Globales
Con el foco de vuelta en la Fed, Pinto ha apuntado que el posible nombramiento de Kevin Hassett como sucesor de Jerome Powell al frente del organismo estaría alineado con la intención de la Administración Trump de bajar los tipos de interés. Así, los tres grandes índices de Wall Street avanzan hacia lo que podría ser su mejor semana de Acción de Gracias desde al menos 2012, toda vez que en los últimos cinco días se han revalorizado en torno a un 5%.
Bajo el paraguas macroeconómico, en este último tramo de noviembre se ha conocido que el Índice de Precios de Consumo (IPC) español recortó su tasa interanual en noviembre una décima, hasta el 3%, debido a la bajada de los precios de la electricidad. No obstante, el IPC subyacente ha escalado al 2,6%. Por su parte, el IPC de Francia se ha mantenido estable en el 0,9% en el mismo periodo, mientras que el PIB creció un 0,5% en el tercer trimestre. En Alemania, el IPC se mostró estable en noviembre en el 2,3%, aunque la tasa armonizada de inflación, utilizada por Eurostat, habría subido al 2,6% interanual.
Italia, por su parte, ha esquivado el estancamiento económico tras revisar su PIB del tercer trimestre al alza, mientras que las expectativas de los consumidores de la eurozona sobre la evolución de la inflación durante el próximo año han repuntado ligeramente, según revela la encuesta elaborada por el Banco Central Europeo (BCE), que también apunta a un incremento de las expectativas de ingresos de los ciudadanos.
IBEX 35 y Sectores en Movimiento
Con la atención centrada en España, Pinto ha comentado que el selectivo nacional afronta un final de año en el que su mayor ventaja, la composición, podría ser su principal lastre. Esta semana, los sectores más cíclicos han sido los que mejor comportamiento han obtenido. Entre ellos, se encuentran entidades ligadas al turismo que han aprovechado las caídas en el precio del petróleo, gracias a la expectativa de una posible paz en Ucrania que generaría un mayor exceso de oferta una vez que se levantasen las sanciones a Rusia.
También han evolucionado favorablemente empresas ligadas a las materias primas, como Acerinox o Arcelormittal, gracias a la esperanza de paz en Ucrania y su futura reconstrucción. ACS destaca en el apartado de las subidas por su creciente exposición al negocio de centros de datos, un segmento visto como uno de los grandes beneficiados del desarrollo de la IA.
En el lado opuesto, Indra ha sido uno de los valores que más ha sufrido en los últimos días, con cada avance en las negociaciones de paz en Ucrania provocando correcciones repentinas en su cotización, mientras que bloqueos en las conversaciones hacen que el valor recupere terreno rápidamente. No obstante, Indra ha recibido la aprobación de sus accionistas para la compra de Hispasat a Redeia.
Dentro del Ibex 35, los valores con mejor resultado en noviembre han sido ArcelorMittal (+12,15%), ACS (+11,87%), Solaria (+11,14%), Acerinox (+8,86%), Unicaja (+8,12%) y BBVA (+6,48%). En el extremo opuesto, han destacado Telefónica (-14,86%), Acciona Energía (-11,65%), Acciona (-9,95%) y Grifols (-6,28%). La ‘teleco’ se ha visto afectada por sus resultados y anuncios de reducción de dividendo, mientras que actualmente está embarcada en un proceso de ERE que afectará a más de 5.000 trabajadores.
Movimientos en los Mercados Europeos
En Europa, las plazas de referencia han registrado tímidos movimientos en noviembre: Londres ha subido un 0,03%, París un 0,02% y Milán un 0,42%, mientras que Fráncfort ha restado un 0,51%. En el mes, el precio del barril de crudo Brent, referencia para Europa, registraba una bajada del 2,65%, situándose en 63,36 dólares, mientras que su cotización del West Texas Intermediate (WTI), referencia para EE.UU., descendía un 2,8%, hasta 59,26 dólares.
En el mercado de divisas, la cotización del euro frente al dólar se colocaba en 1,16 ‘billetes verdes’, un 0,5% más que al cierre de octubre, mientras que el interés exigido al bono español a diez años ha cerrado en el 3,161%, con la prima de riesgo respecto al bono alemán en 47,5 puntos.
Desde la perspectiva de Pinto, el petróleo sigue a la baja debido a las negociaciones de paz en Ucrania, lo que podría incrementar la oferta de barriles de crudo en los mercados. A su vez, la onza de oro troy se impulsaba en noviembre un 5,1%, hasta 4.200 dólares, mientras que el bitcoin se dejaba un 17% de su valor, cotizando en 90.600 dólares. Los metales preciosos continúan su escalada, especialmente la plata, que enfrenta un momento delicado debido al desplome de inventarios en China y al aumento de la demanda industrial, generando señales de escasez y presionando al alza los precios.
