El CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, ha emitido una advertencia inquietante en medio de un panorama financiero fluctuante, sugiriendo que «cuando ves una cucaracha, probablemente haya más» en relación a las recientes quiebras de empresas en EE. UU. Su declaración resalta los riesgos que enfrenta la economía estadounidense, especialmente tras la presentación de resultados del tercer trimestre de varios bancos importantes. A pesar de que estos bancos han superado las expectativas, la cautela persiste entre los ejecutivos sobre la sostenibilidad de estas valoraciones.
MADRID, 15 de octubre (EUROPA PRESS) – Los grandes bancos estadounidenses han sorprendido con resultados positivos en sus cuentas del tercer trimestre, publicadas recientemente. Estos resultados han sido impulsados por un notable aumento en el negocio de inversiones y la solidez de los ingresos por intereses netos y comisiones. Sin embargo, muchos ejecutivos advierten sobre las señales de un posible deterioro en los estándares de crédito y la sostenibilidad de este ciclo de altas valoraciones, especialmente alimentado por la creciente apuesta por la inteligencia artificial (IA).
JPMorgan Chase, el mayor banco estadounidense por activos, fue uno de los primeros en presentar sus resultados, reportando un beneficio neto de 14.393 millones de dólares (12.419 millones de euros) en el tercer trimestre de 2025. Esto representa un aumento del 12% en comparación con el año anterior. Además, los ingresos netos sumaron 46.427 millones de dólares (40.059 millones de euros), un incremento interanual del 8,8%, con un crecimiento del 17% en el área de banca de inversión, alcanzando 2.612 millones de dólares (2.246 millones de euros).
No obstante, Jamie Dimon, en su papel de consejero delegado, observó «algunos indicios de desaceleración» en la economía estadounidense, especialmente en el crecimiento del empleo. Esto se produce en un contexto de elevada incertidumbre debido a las condiciones geopolíticas complejas y los altos precios de los activos. Durante una rueda de prensa, Dimon también mencionó las recientes quiebras de la empresa automotriz First Brands y Tricolor, indicando que estos casos han suscitado reflexiones respecto a los estándares de crédito en el sector.
«Me pongo en alerta cuando pasan cosas así (…) Cuando ves una cucaracha, probablemente haya más», afirmó Dimon, subrayando que hemos disfrutado de un mercado alcista durante mucho tiempo y que los precios de los activos se han mantenido altos.
Por su parte, Goldman Sachs, otro gigante de Wall Street, también presentó resultados que superaron las expectativas, con un beneficio neto atribuido de 3.860 millones de dólares (3.330 millones de euros), lo que implica un avance del 39%. Los ingresos de la entidad alcanzaron 15.184 millones de dólares (13.101 millones de euros), un 20% más que en el año anterior. Un notable crecimiento del 64% en los ingresos por intereses netos, que llegaron a 3.852 millones de dólares (3.324 millones de euros), también fue destacado.
Sin embargo, David Solomon, presidente y CEO de Goldman Sachs, mostró preocupación al señalar que «las condiciones pueden cambiar rápidamente». Esta reflexión resalta la necesidad de una gestión de riesgos sólida, priorizando la eficiencia operativa a largo plazo y la incorporación de nuevas tecnologías de IA. A principios de octubre, Solomon también advirtió sobre el comportamiento cíclico de los mercados de valores y no descartó la posibilidad de una caída en los próximos 12 a 24 meses, aunque evitó mencionar una ‘burbuja’ en la IA, indicando que «habrá un reinicio, un control en algún momento».
Morgan Stanley reportó un aumento del 47% en su beneficio neto atribuido durante el tercer trimestre, alcanzando 4.450 millones de dólares (3.828 millones de euros). Su cifra de negocio también creció un 18,5%, totalizando 18.224 millones de dólares (15.678 millones de euros). En este contexto, Citigroup anotó un beneficio neto de 3.752 millones de dólares (3.237 millones de euros), un incremento del 16% respecto al mismo periodo de 2024.
Fuera de Wall Street, Wells Fargo reportó un beneficio neto atribuido de 5.341 millones de dólares (4.623 millones de euros), un 10,1% más, mientras que Bank of America informó ganancias de 8.040 millones de dólares (6.941 millones de euros), reflejando un incremento del 26% en comparación con el resultado contabilizado un año antes.
SE MULTIPLICAN LOS AVISOS DEL RIESGO DE CORRECCIÓN
Además de los banqueros estadounidenses, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha hecho hincapié en sus reuniones de otoño, celebradas esta semana en Washington, sobre que los mercados financieros están subestimando los riesgos en materia geopolítica, comercial y fiscal. Esta subestimación podría derivar en una «corrección súbita» de la valoración de activos.
La entidad indicó que «esta aparente calma oculta cierto grado de complacencia». Según su ‘Informe sobre la Estabilidad Financiera Mundial’, «los mercados parecen haber minimizado los posibles efectos de los aranceles sobre el crecimiento y la inflación, así como otros acontecimientos adversos».
El FMI advirtió que la revalorización de los activos bursátiles continúa a pesar de las vulnerabilidades detectadas, con riesgos elevados que podrían llevar a una «corrección súbita». Este fenómeno podría agravarse por las actuales «correlaciones inusuales de activos» y contribuir a tensiones en los mercados.
Asimismo, el Comité de Política Financiera del Banco de Inglaterra alertó sobre el riesgo de una «corrección brusca» si se produce un cambio repentino en el optimismo de los inversores relacionado con las empresas tecnológicas o la credibilidad de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed). En este contexto, se concluye que las perspectivas de las valoraciones son inciertas, presentando riesgos tanto a la baja como al alza, y se señala que podrían surgir problemas como un progreso decepcionante en la capacidad y adopción de la IA, o un aumento de la competencia que provocara una reevaluación de las expectativas de beneficios futuros.
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