MADRID 10 Oct. (EUROPA PRESS) – Este viernes, 10 de octubre, habrá un punto de inflexión en la OPA de BBVA sobre Sabadell: se cierra el plazo de aceptación, pero los resultados no se conocerán hasta el próximo viernes, 17 de octubre, cuando la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) prevé informar sobre los resultados de la oferta.
Las dos entidades están apurando estas últimas horas para convencer a los accionistas de Sabadell de que acepten la oferta de BBVA o, en su defecto, que no lo hagan, lo cual es el objetivo de la entidad catalana.
Detalles de la OPA
La OPA de BBVA está dirigida a todo el capital de Sabadell, aunque se ha establecido un umbral mínimo de aceptación a partir del cual se considerará que la oferta ha tenido éxito. Si alcanza el 50% del capital con derecho a voto, la OPA avanzará. Este es el escenario central para el banco de origen vasco, cuyos ejecutivos se han mostrado muy seguros desde el inicio del periodo de aceptación, que comenzó el 8 de septiembre.
Sin embargo, si BBVA no logra llegar al 50%, se abrirán diversos escenarios. En caso de no alcanzar el 30% de aceptación, la OPA se declarará fallida y tanto BBVA como Sabadell continuarán como entidades independientes.
Si se logra un porcentaje de aceptación entre el 30% y el 50%, BBVA podrá optar por finalizar la OPA y seguir operando de manera independiente o renunciar al umbral mínimo del 50% y reducirlo al 30%. Cabe destacar que esta renuncia solo será posible si consigue al menos el 30% del capital social.
Esta última opción, que reduciría el umbral de aceptación al 30%, obligaría a BBVA a lanzar una segunda OPA por el total del capital que no controle, ya sea en efectivo o con una alternativa igualmente en efectivo, y a un precio equitativo.
Perspectivas de una segunda OPA
Desde BBVA se ha reiterado en varias ocasiones que una potencial segunda OPA es poco probable y se ha instado a los accionistas de Sabadell a que acepten la oferta actual, advirtiendo sobre el riesgo de que no se produzca una segunda. Además, en caso de que ocurra, BBVA ha afirmado que «nunca» lanzaría una OPA si tuviera que hacerlo a un precio superior al de la actual.
Por su parte, Banco Sabadell ha aconsejado a sus accionistas que esperen una segunda OPA obligatoria, argumentando que lo lógico sería que la contraprestación ofrecida fuera superior a la actual, además de en efectivo. Sin embargo, siempre subraya que la última decisión corresponde a la CNMV.
Esta semana, la CNMV ha intervenido en el debate aclarando que los criterios para establecer un precio equitativo en una posible segunda OPA dependerán del propio supervisor, quien determinará estos criterios si se alcanza dicho escenario.
Comentarios de los presidentes de BBVA y Sabadell
En relación con estas declaraciones, el presidente de BBVA, Carlos Torres, explicó que la CNMV fijará los criterios para determinar el precio de la segunda OPA, pero que será BBVA quien proponga el precio basado en esos criterios. «Por eso puedo decir categóricamente que nunca existiría una OPA a un precio distinto que el que hay ahora mismo», afirmó en una entrevista con RNE.
En contraste, el presidente de Banco Sabadell, Josep Oliu, instó este viernes a los accionistas indecisos a desechar el papel que recibieron de BBVA sobre la OPA y tirarlo «a la papelera».
